期貨市場能夠有效分散現貨市場價格波動帶來的風險
，並能夠通過公開透明的交易機製形成真實、合he理li的de商shang品pin交jiao易yi價jia格ge，在zai我wo國guo資zi本ben市shi場chang中zhong發fa揮hui著zhe重zhong要yao作zuo用yong。期qi貨huo市shi場chang實shi行xing保bao證zheng金jin交jiao易yi製zhi度du
，能neng夠gou調tiao動dong少shao量liang資zi金jin進jin行xing較jiao大da價jia值zhi的de投tou資zi，具ju有you“四兩撥千金”tedian，riyishoudaotouzizhedeguanzhu。jinnianlai
，yixiebufafenzizhujianjiangweifadechujiaoshenrudaoqihuoshichang，liyongtouzizheyouzhuizhangshadiedexinli
，tongguoqihuoxianhuolianggeshichangshishi“花式”操縱
，扭曲期貨市場價格，將廣大期貨投資者帶入深淵。

薑某即是這些不法分子中的典型代表。薑某曾是國內某甲醇貿易商X公司的總經理，為進行套期保值做多“甲醇1501”合約。2014年年底，臨近期貨合約交割月份，“甲醇1501”合約持倉逐步下降，薑某暗感不妙。為了使甲醇現貨市場價格符合預期並確保多頭套保持倉順利進入交割月，薑某累計動用約4億資金
，大量增加合約買倉，短短一個月的時間買持倉占市場買持倉總量的比例從30.75%升至最高的76.04%，最高買持倉量是市場同期買持倉量第二名客戶（439手）的62倍，形成多頭持倉明顯優勢。同時

，薑某利用X公司在現貨市場的優勢地位大量囤積現貨
，將X公司甲醇賬麵庫存餘額從17萬噸增加至42萬噸，造成市場甲醇現貨需求旺盛的假象
，降低市場對“甲醇1501”合約可供交割量的預期
，以期進一步推高期貨市場價格。

果然，通過操縱期貨現貨兩個市場的共同作用，許多投資者受到迷惑紛紛做多“甲醇1501”。12月3日“甲醇1501”合約價格較11月14日上漲8.9%。　

raner，rensuanburutiansuan。jiangmouyindongyongzijinliangtaidahouqiwulizhuijiaqihuobaozhengjin，qihuogongsianzhaoguidingduiqishishileqiangxingpingcang。daliangheyuepaodandaozhiheyuejiagedafuxiadie

，yinfatouzizhekonghuangxingpaopan
，jin3個交易日合約價格跌幅高達19.1%。當初受到迷惑跟單買入的投資者追悔莫及。　

另一個不法分子劉某為實現自身盈利

，通過大量增持空單、自買自賣、連續打壓的方式做空“聚氯乙烯1501”，導致“聚氯乙烯1501”合約的市場成交價格與現貨市場價格出現大幅偏離。然而後期多頭力量占據市場主力，“聚氯乙烯1501”合約價格逐漸回歸正常水平
，劉某不僅自己沒賺到好處
，也坑害了廣大投資者的利益。

如(ru)果(guo)出(chu)於(yu)對(dui)市(shi)場(chang)趨(qu)勢(shi)的(de)合(he)理(li)預(yu)期(qi)而(er)做(zuo)多(duo)或(huo)者(zhe)做(zuo)空(kong)期(qi)貨(huo)合(he)約(yue)

，這(zhe)屬(shu)於(yu)正(zheng)常(chang)的(de)投(tou)資(zi)行(xing)為(wei)。而(er)不(bu)法(fa)分(fen)子(zi)的(de)違(wei)法(fa)性(xing)在(zai)於(yu)，他(ta)們(men)為(wei)了(le)謀(mou)取(qu)私(si)利(li)
，利(li)用(yong)資(zi)金(jin)或(huo)持(chi)倉(cang)優(you)勢(shi)逆(ni)市(shi)拉(la)升(sheng)或(huo)者(zhe)打(da)壓(ya)合(he)約(yue)價(jia)格(ge)
，人(ren)為(wei)扭(niu)曲(qu)期(qi)貨(huo)產(chan)品(pin)交(jiao)易(yi)價(jia)格(ge)
，誤(wu)導(dao)投(tou)資(zi)者(zhe)的(de)投(tou)資(zi)決(jue)策(ce)，擾(rao)亂(luan)正(zheng)常(chang)的(de)市(shi)場(chang)交(jiao)易(yi)秩(zhi)序(xu)
，這(zhe)就(jiu)違(wei)反(fan)了(le)《期貨交易管理條例》第四十條關於禁止操縱期貨交易價格的規定，構成《期貨交易管理條例》第七十一條所述通過集中資金優勢、持倉優勢連續買賣合約，以自己為交易對象自買自賣，或者為影響期貨市場行情囤積現貨等手段操縱期貨市場的違法行為。

qihuoshichangzhuanyexinghenqiang，caiyonggangganjiaoyi
，touziqihuoshichangchuleyaoshuxiqihuoshichangdefalvfaguiguizewai，haixuyaojubeixiangyingdezhuanyezhishi，yijiduishichanghejiaoyipinzhongzoushidepanduanyucenengli，nenggouduiguojiahongguanjingjixingshiyousuobawo，yunyonghongguanyinsu、微wei觀guan因yin素su分fen析xi供gong求qiu關guan係xi對dui相xiang關guan品pin種zhong交jiao易yi價jia格ge產chan生sheng的de影ying響xiang。投tou資zi者zhe對dui於yu異yi動dong合he約yue要yao理li性xing判pan斷duan，要yao用yong冷leng靜jing的de頭tou腦nao和he理li性xing的de思si維wei去qu麵mian對dui，切qie勿wu人ren雲yun亦yi雲yun，僅jin僅jin跟gen隨sui市shi場chang價jia格ge變bian動dong訊xun號hao即ji追zhui漲zhang殺sha跌die

，一yi不bu小xiao心xin落luo入ru不bu法fa分fen子zi圈quan套tao，造zao成cheng經jing濟ji損sun失shi。另ling外wai
，期qi貨huo經jing營ying機ji構gou應ying更geng加jia注zhu重zhong對dui期qi貨huo投tou資zi者zhe的de適shi當dang性xing管guan理li
，使shi具ju有you一yi定ding投tou資zi經jing驗yan和he風feng險xian承cheng受shou能neng力li的de投tou資zi者zhe進jin入ru期qi貨huo市shi場chang


，幫bang助zhu投tou資zi者zhe購gou買mai適shi合he的de產chan品pin
，切qie實shi保bao護hu投tou資zi者zhe合he法fa權quan益yi。