私募投資基金（以下簡稱私募基金），是指在中華人民共和國境內
，以非公開方式向投資者募集資金設立的投資基金。私募基金的組織形式有契約型、公司型與合夥型。

近年來，我國私募基金行業蓬勃發展
，已成為支持多層次資本市場發展的重要力量，但非法集資
、兌付危機、違規宣傳
、違反投資者適當性製度等風險事件也開始顯露。其中，以金融創新名義，變相突破合格投資者底線標準的案例陸續湧現。由於證監會《私募投資基金監督管理暫行辦法》（以下簡稱《私募辦法》）明確規定了私募基金合格投資者的標準，即具備相應風險承受能力和風險承擔能力
，投資於單隻私募基金的金額不低於100萬元等
，一些公司為規避監管規定，采用多種方式，試圖突破合格投資者的相關標準。

以投資者王某的案例為例。2014年，某基金公司向王某銷售了有限合夥型基金產品，王某實繳出資金額僅30萬元，投資於單隻私募基金的金額低於100萬元。該基金公司向非合格投資者募集資金的行為違反了《私募辦法》第十一條“私募基金應當向合格投資者募集”的規定，證監會決定給予警告，並處以頂格3萬元罰款。

還有一起通過私募產品“收益權拆分轉讓”概念，規避合格投資者標準的典型案例。“XX寶”為互聯網金融平台，通過其網站、APP等形式提供所謂“收益權轉讓”服務。具體模式是，“XX寶”的運營商C公司通過其全資控股的D公司，作為合格投資者，先行購買相關私募產品；然後

，由D公司將其持有的私募產品收益權拆分後

，通過“XX寶”轉讓給注冊用戶
，注冊用戶還可以通過“XX寶”再向其他注冊用戶轉讓收益權。“XX寶”設定的投資金額起點分別為1000元（固定收益類）和1萬元（權益類）。此外，按照D公司和投資者簽署的《收益權轉讓協議》約定
，私募產品的風險和收益在轉讓後均由受讓方即投資者承擔。後某證監局認定C公司違反《私募辦法》規定，構成向非合格投資者開展私募業務
、違規轉讓私募基金等私募產品份額、單隻私募基金投資者人數超過法定上限等違法行為
，並對C公司及其法定代表人、相關管理人員依法采取了行政監管措施。而本案涉及的許多投資者也遭受了不同程度的損失，該案也引發了多起投資者投訴。

私si募mu基ji金jin產chan品pin具ju有you高gao風feng險xian屬shu性xing，需xu要yao具ju有you一yi定ding風feng險xian識shi別bie能neng力li和he承cheng擔dan能neng力li的de投tou資zi者zhe才cai能neng購gou買mai。而er在zai上shang述shu案an例li中zhong，相xiang關guan投tou資zi者zhe承cheng擔dan了le超chao越yue自zi身shen能neng力li的de風feng險xian。如ru王wang某mou僅jin出chu資zi30萬元就購買了要求投資門檻為100萬元的私募基金產品；anlierzhong
，simuchanpinchaifenzhuanranghou
，qifengxianjunzhuanyigeiletouzizhe。keyishuo
，shangshuxingweijunjiangdilehegetouzizhemenkan，rangbufenfengxianshibienenglihefengxianchengdannenglijiaoruodetouzizhechengdanlebenbuyinggaichengdandefengxian。

通過上述案例，提醒投資者要注意以下幾個問題：

一、要量力而行。私募基金投資具有高風險的特點，對投資者風險識別能力和風險承受能力要求較高。《私募辦法》也明確規定了私募基金合格投資者的要求，除單隻私募基金投資額不低於100萬元外，同時單位淨資產不得低於1000萬元
，個人金融資產不得低於300萬元或者最近三年個人年均收入不少於50wanyuan。touzizheyaocongzishenshijichufa
，lianglierxing，duizhaosimujijinhegetouzizhebiaozhun，panduanzijishifounenggoutouzisimujijinchanpin，zaimanzuhegetouzizhebiaozhundeqiantixia，zaixuanzeyuzijifengxianchengshounenglixiangpipeidechanpin。

二
、要(yao)摸(mo)清(qing)底(di)細(xi)。隻(zhi)有(you)在(zai)基(ji)金(jin)業(ye)協(xie)會(hui)依(yi)法(fa)登(deng)記(ji)的(de)私(si)募(mu)基(ji)金(jin)管(guan)理(li)人(ren)
，才(cai)能(neng)向(xiang)合(he)格(ge)投(tou)資(zi)者(zhe)募(mu)集(ji)資(zi)金(jin)。建(jian)議(yi)投(tou)資(zi)者(zhe)在(zai)購(gou)買(mai)私(si)募(mu)產(chan)品(pin)前(qian)，先(xian)通(tong)過(guo)基(ji)金(jin)業(ye)協(xie)會(hui)網(wang)站(zhan)（www.amac.org.cn），了解該機構是否已經在基金業協會登記
，切忌通過非法渠道購買。同時
，還可以多方了解私募基金管理人以往業績情況、市場口碑以及誠信規範情況等。

三、要(yao)細(xi)看(kan)合(he)同(tong)。基(ji)金(jin)合(he)同(tong)是(shi)規(gui)定(ding)投(tou)資(zi)者(zhe)與(yu)私(si)募(mu)基(ji)金(jin)管(guan)理(li)人(ren)之(zhi)間(jian)權(quan)利(li)和(he)義(yi)務(wu)的(de)重(zhong)要(yao)文(wen)書(shu)。建(jian)議(yi)投(tou)資(zi)者(zhe)在(zai)查(zha)看(kan)合(he)同(tong)時(shi)
，注(zhu)意(yi)合(he)同(tong)是(shi)否(fou)符(fu)合(he)基(ji)金(jin)業(ye)協(xie)會(hui)發(fa)布(bu)的(de)《私募投資基金合同指引》，要注意合同約定的權利義務是否合理，合同是否完整
、是否存在缺頁漏頁等異常情況，要仔細閱讀條款，對於不懂的概念、模糊的表述應當要求基金管理人進行解釋或說明，切勿被各種誇大
、虛假宣傳忽悠、蒙蔽。對一式多份的合同，還應檢查每份合同內容是否完全一致。此外，還要特別警惕類似於案例二中C公司這樣披著“金融創新”外衣的違規資金募集。投資者在通過互聯網平台購買金融產品時
，應仔細閱讀相關產品介紹
，了解買的是誰的產品、到底與誰簽約、資金劃到何處及具體投向等。如發現異常，應及時谘詢基金業協會或監管部門。

四

、要持續關注。投資者在認購私募基金產品後，應當持續關注私募基金產品投資、運行情況
，要求私募基金管理人按約定履行信息披露義務。投資者若發現管理人失聯，基金財產被侵占、挪用
，基金存在重大風險等情況，要及時向私募基金管理人注冊地證監局或基金業協會反映
；若發現私募基金管理人涉嫌詐騙、非法集資等犯罪線索的，要及時向公安、司法機關報案。

五、要(yao)定(ding)期(qi)學(xue)習(xi)私(si)募(mu)知(zhi)識(shi)。互(hu)聯(lian)網(wang)技(ji)術(shu)的(de)發(fa)展(zhan)，使(shi)得(de)金(jin)融(rong)業(ye)務(wu)不(bu)斷(duan)創(chuang)新(xin)。投(tou)資(zi)者(zhe)在(zai)參(can)與(yu)私(si)募(mu)基(ji)金(jin)等(deng)風(feng)險(xian)較(jiao)高(gao)的(de)投(tou)資(zi)業(ye)務(wu)時(shi)，也(ye)要(yao)定(ding)期(qi)學(xue)習(xi)相(xiang)關(guan)知(zhi)識(shi)，比(bi)如(ru)瀏(liu)覽(lan)監(jian)管(guan)部(bu)門(men)或(huo)基(ji)金(jin)業(ye)協(xie)會(hui)網(wang)站(zhan)、閱讀報刊雜誌等。認真辨別相關業務或產品，切勿被所謂的創新產品、超高收益蒙騙，切記“你看中的是別人的收益


，別人惦記的卻是你的本金”。